2021牛年十大猜想

2021-02-18 09:35 来源:证券时报 作者:唐维 吴少龙

原标题:牛年十大猜想

  作者:唐维 吴少龙

  编者按:踏着新春的节拍,“牛”市向我们款款走来。“牛”是投资者心中最钟爱的生肖。在牛年,A股市场投资风格如何演变?白酒、光伏、新能源汽车,是强者恒强还是稍事休息?权益类基金销售会否继续火爆?……只有市场才会给出最终的答案,我们谨此作十大猜想,启发思考。

  中国经济增速

  再次破八?

  国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃前不久表示,IMF预计今年中国经济将增长8.1%。中金公司等机构预计今年中国经济增长区间在8%~9.5%。中国经济能否高增长,继续成为带动世界经济复苏的重要引擎和各国企业投资兴业的热土?需要注意的是,“通胀”成为全球市场关注焦点,中国投资者需要重点关注。

  牛年哪些行业会

  成为股市风口?

  刚过去的鼠年,“分化”成为市场的主基调,一方面,以大市值蓝筹股为代表的个股获得市场青睐;另一方面,以ST股为代表的个股遭到投资者抛弃。A股走出强劲的结构性行情,消费、新能源、医药、科技等板块轮番表现。展望牛年,哪些行业或者板块会成为A股新的风口呢?梳理各大券商A股策略报告,新能源、周期股、消费、金融、科技成为牛年的投资热词。

  外资加速进入

  A股市场?

  近期,各大外资机构陆续发布中国资本市场展望报告,高配、超配等评级出现在不少外资机构的展望报告中。这其中,桥水基金创始人瑞·达利欧表示,世界对中国的投资还是相当不足。外资增持A股的背后,是中国资本市场对外开放步伐蹄疾步稳。可以预期,随着资本市场的制度建设不断推进,投融资环境不断完善,外资加速进入A股的态势也将持续。

  权益基金销售

  还能火多久?

  鼠年以来,权益基金销售火爆,“日光基”、“限额配售”等现象无不反映出投资者的热情高涨。基金发行火爆也显示个人投资者对机构投资认同度在提升,A股正加速从“散户市”向“机构市”转变。展望牛年,“公募大时代”与“A股机构化”有望成为牛年关键词。

  市场流动性

  会否收紧?

  随着疫情受控、全球经济复苏,央行收紧流动性已经成为市场的主流预期。流动性何时收紧?会不会急转弯?面对市场的忧虑监管部门早有部署。一方面央行多次表态货币政策会保持连续性和稳定性,不会急转弯;另一方面,中国证监会系统工作会议明确提出,要加强宏观形势的跟踪研判,密切关注市场流动性变化,严密监控资金杠杆水平。

  退市新规显威

  市场加速出清?

  退市新规自正式实施以来,约有70家上市公司先后发布退市风险警示公告,*ST宜生提前锁定首只面值退市股。僵尸公司、空壳公司成为市场重点出清对象,上市公司优胜劣汰正在提速。

  全市场注册制

  何时实施?

  中国证监会在今年资本市场改革重点任务部署中,明确表示要为稳步推进全市场注册制改革积极创造条件。股票发行注册制改革是一项系统工程,涉及发行上市、保荐、交易、退市、投资者保护等一系列关键制度改革。目前,科创板、创业板试点注册制取得较好效果,不过注册制试点的时间较短,相关制度未经历完整市场周期和监管闭环检验,尚有优化空间。在充分总结和评估科创板、创业板注册制试点经验的基础上,向全市场推广注册制的实施方案有望出台。

  个人养老金投资

  公募还有多远?

  中国证监会系统工作会议明确提出,推动个人养老金投资公募基金政策尽快落地。在此之前,监管部门已多次提及推动个人养老金投资公募基金政策落地,从密集表态来看,牛年该政策有望出台实施,这将有助于大众分享经济增长成果,也为资本市场带来长期资金。

  新三板转板

  能否年内落地?

  中国证监会启动全面深化新三板改革后,降低投资者门槛、设立精选层、引入公募基金、建立转板制度等重磅改革措施相继出台。展望牛年,新三板将积极做好实施注册制准备,研究完善发行承销、信息披露、持续监管等市场基础制度,精选层转板上市将落地实施。

  期货市场会有

  哪些新品种?

  期货行业盼望已久的《期货法》,即将进入一读。我国现有金融期货和期权产品数量不仅远少于境外成熟市场,也少于境外一般新兴市场,权益类期货产品覆盖面不足,利率类期货产品期限不够丰富,汇率类期货产品长期缺位,金融期权类工具供给缺口较大。建立健全与我国经济地位相适应、与金融市场发展进程相匹配、与资本市场改革发展相配套的国内风险管理供需市场已经成为当下重点任务。

  (唐维 吴少龙)

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